Los semis siguen subiendo, pero el resto del mercado se estanca
El mercado mostró un comportamiento mixto durante la semana pasada: el S&P 500 (+0,1%) y el Nasdaq Composite (+0,1%) apenas lograron mantenerse en terreno positivo, mientras que el DJIA (-0,2%) cerró con una leve caída. El mercado en su conjunto experimentó un deterioro considerable a medida que avanzaba la semana; el Russell 2000 (-2,4%) y el S&P Mid Cap 400 (-2,4%) registraron pérdidas pronunciadas en medio de una renovada presión sobre aquellos segmentos del mercado más sensibles a la coyuntura económica y a las tasas de interés.
Los informes sobre el IPC y el IPP —que arrojaron cifras superiores a las esperadas— reforzaron la inquietud de que la inflación se mantiene obstinadamente elevada, al tiempo que las renovadas tensiones geopolíticas en torno a Irán impulsaron un fuerte repunte en los precios del petróleo crudo hacia el final de la semana. Los rendimientos de los bonos del Tesoro escalaron de manera constante a lo largo de la semana, a medida que los inversores continuaban moderando sus expectativas sobre los recortes de tasas por parte de la Reserva Federal y contemplaban cada vez con mayor seriedad la posibilidad de que el organismo mantenga las tasas inalteradas hasta bien entrado el próximo año.
Las acciones del sector tecnológico volvieron a erigirse como una nota positiva. El sector tecnológico avanzó un 1,2%, mientras que el índice de semiconductores se disparó un 11,1%, impulsado por el continuo entusiasmo en torno a la inteligencia artificial (IA). El ETF Vanguard Mega Cap Growth escaló un 4,0%, superando significativamente al mercado general, en tanto que los índices de equal-weight quedaron notablemente rezagados a lo largo de la semana. Las acciones de software también mostraron una resiliencia relativa: el ETF iShares Expanded Tech-Software avanzó un 0,7%. El sector energético (+6,8%) fue el claro líder en rendimiento, impulsado por el repunte de los precios del crudo en medio de renovados temores en torno al conflicto entre Estados Unidos e Irán y las posibles interrupciones en el estrecho de Ormuz.
Por su parte, varios grupos sensibles a la coyuntura económica sufrieron bajo la presión del aumento de los rendimientos y la subida de los precios del petróleo. El sector de consumo discrecional cayó un 3,1%; el inmobiliario retrocedió un 2,6%; el de materiales perdió un 2,3%; y el de servicios públicos descendió un 2,1%. Las empresas constructoras de viviendas mostraron una debilidad particular, dado que el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro ejerció presión sobre la asequibilidad de la vivienda, provocando que el ETF iShares U.S. Home Construction se desplomara un 7,0% durante la semana.