Javier Milei i el seu govern han suportat l’escrutini públic des del primer dia de mandat, però després de gairebé quatre mesos d’executiu, tenim certa perspectiva del que s’ha aconseguit i del que encara no s’ha aconseguit. El seu objectiu número u és estabilitzar una economia a punt de caure a l’abisme. Per això, s’han pres mesures importants en matèries fiscal i monetària, i també en desregulació, amb èxit desigual.
En l’àmbit fiscal, el nou executiu ha obtingut superàvit pressupostari durant els mesos de gener i febrer (fins on tenim dades), un fet que no passava des de l’any 2011. El superàvit no és només primari, sinó que també considera els pagaments d’interessos de deute de les administracions. Això s’ha assolit tant mitjançant retallades nominals de la despesa com també mitjançant la liquació, és a dir, revalorant partides com les pensions o els sous dels funcionaris per sota de la inflació. Els efectes no s’han fet esperar, i l’Argentina ha vist rebaixar fortament la seva prima de risc, cosa que es tradueix en costos d’interessos més baixos en el deute.
En matèria monetària, també s’han aconseguit avenços importants. En primer lloc, les reserves internacionals, tot i que continuen sent netament negatives (no són suficients per fer front als passius), s’han recuperat, notablement, en uns 6.000 milions d’USD. En segon lloc, amb la reducció de la bretxa canviària (diferència entre el tipus de canvi oficial del peso davant del de mercat), s’ha resolt bona part del deute permanent i creixent del Banc Central de la República Argentina amb els importadors. No només això, sinó que, a més a més, s’ha reduït notablement la taxa d’interès que l’organisme paga pel seu deute. Un cop eliminats els Leliqs, pels quals pagava un interès del 133% anual, només està renovant els Pases, que d’ara endavant pagaran un 80% anual —davant del 100% anterior. Una solvència més gran percebuda del Banc Central fa que els creditors no surtin a vendre el deute en pesos, la qual cosa faria pressionar el tipus de canvi. Per contra, aquests mesos presenciem certa estabilitat del peso argentí, que, després d’una forta depreciació els últims anys, està aconseguint estabilitzar-se al voltant dels 1.000 pesos per dòlar.
No tot són bones notícies, però. Les retallades reals de despesa llastren la capacitat adquisitiva de molts argentins dependents dels ingressos provinents de l’Estat, la qual cosa, alhora, deteriora l’activitat econòmica (tot augmentant l’economia en recessió i la pobresa). Per combatre aquesta caiguda en l’activitat econòmica bo i mantenint un superàvit fiscal, caldria impulsar els sectors privats de l’economia i aquí és on l’executiu es troba amb més problemes. Com que no hi té majoria, el Congrés tomba la major part de les propostes de liberalització i de desregulació que pretén el govern. Aquest és, sens dubte, el repte més gran de Milei de cara als pròxims mesos, ja que d’una altra manera, els minvants ingressos estatals farien difícil mantenir un superàvit tan necessari per a l’estabilitat financera del país.
Ara com ara, el mercat veu les mesures del govern amb molt bons ulls, fet que es reflecteix en el preu dels bons governamentals. Per exemple, el bo internacional en USD amb venciment el 2030, que cotitzava per sota de 30 centaus per dòlar abans de les eleccions, es negocia en 58 centaus a l’hora d’escriure aquestes línies.