El optimismo se desvanece a medida que los aranceles y los datos económicos decepcionan
El mercado cayó notablemente la semana pasada, ya que la moderación de los datos económicos, junto con algunas decepcionantes caídas en los resultados financieros, puso a prueba el impulso que había impulsado a los principales índices a máximos históricos la semana anterior. El S&P 500 cayó un 2,4%, el Nasdaq Composite un 2,2% y el Dow Jones Industrial Average registró un rendimiento inferior, con una caída del 2,9%. El Russell 2000 se desplomó un 4,2% y el S&P Midcap 400 un 3,5%, lo que refleja una caída generalizada entre las empresas de menor capitalización.
La semana comenzó con buen pie, ya que la noticia del acuerdo comercial entre EE. UU. y la UE impulsó el mercado. A esto le siguieron los impresionantes informes de resultados de Microsoft y Meta. Este optimismo se transformó en negativo, ya que varias mega-caps, como Amazon y Apple, decepcionaron con sus previsiones. Para empeorar la situación, se produjo una escalada radical de la política arancelaria, en particular el aumento de las tasas sobre las importaciones de Brasil, Canadá, India y Taiwán, que reavivó la preocupación por los márgenes corporativos y la dinámica del comercio mundial. Mientras tanto, el informe de empleo del viernes agravó la incertidumbre, con un aumento de tan solo 73.000 puestos en las nóminas no agrícolas y una revisión a la baja de los meses anteriores, lo que redujo el promedio trimestral a tan solo 35.000.
El rendimiento del sector reflejó un cambio en la actitud de los inversores hacia una postura más defensiva. Esto se ilustró por el hecho de que el sector de servicios públicos fue el único que logró cerrar al alza, con una ganancia del 1,5%, gracias a la rotación defensiva de los inversores. Los servicios de comunicación fueron el único sector neutral, que terminó sin cambios a pesar del excelente trimestre de Meta. Los nueve sectores restantes terminaron en números rojos: materiales, consumo discrecional, un 4,5%; salud, un 3,9%; finanzas, un 3,8%; industria, un 3,4%; y bienes raíces, un 3,5%. Incluso el sector de bienes de consumo básico, típicamente resiliente, cerró con una baja del 1,1 %. Las acciones energéticas perdieron un 1,6 % a pesar de las subidas del petróleo crudo a principios de semana, y las tecnologías de la información cayeron un 1,4 %, afectadas en parte por una caída semanal del 2,1 % en el Índice de Semiconductores de Filadelfia, ya que los decepcionantes resultados de los fabricantes de chips lastraron la confianza.