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El mercado tropieza en 2024

El S&P 500 cerró el año 2023 con fuerza, ya que el índice registró ganancias durante nueve semanas consecutivas.  Sin embargo, el mercado tropezó en 2024. La recogida de beneficios en los valores de gran capitalización y en otros valores de crecimiento que obtuvieron mejores resultados el año pasado lastró el mercado.  El S&P 500 cedió un 1,5%, mientras que el Nasdaq perdió un 3,3%.  Apple (AAPL) contribuyó a marcar este tono negativo, al caer más de un 3% el primer día del nuevo año después de que un analista de Wall Street la rebajara a infraponderar. 

Los tres únicos sectores del S&P 500 que registraron descensos en 2023 registraron algunas de las mayores ganancias la semana pasada. El sector de servicios públicos, que cayó un 10,2% el año pasado, registró una subida del 1,8% esta semana. El sector energético, que cayó un 4,8% en 2023, subió un 1,1% esta semana. El sector de bienes de consumo básico, que cayó un 2,2% el año pasado, cerró con una subida del 0,03% esta semana.  El sector sanitario fue otro de los más rentables, con una subida del 2,1%. También fue uno de los sectores con peores resultados el año pasado.  Por su parte, los sectores de tecnología de la información (-4,1%) y consumo discrecional (-3,5%), fuertemente ponderados, registraron los mayores descensos, tras haber tenido un rendimiento muy superior el año pasado.

Además de la recogida de beneficios, la subida de los tipos de interés también contribuyó a la acción negativa de esta semana, después de que la rentabilidad del Tesoro estadounidense superara el 4,00%. La rentabilidad de los bonos a 10 años subió 16 puntos básicos, hasta el 4,04%, y la de los bonos a 2 años subió 14 puntos básicos, hasta el 4,39%.

El comportamiento de los precios de los bonos del Tesoro se debió en parte a una recalibración de las expectativas de recorte de tipos, después de que las actas de la reunión del FOMC del 12 y 13 de diciembre fueran menos dovish de lo esperado. En el debate sobre las perspectivas de política monetaria, el Comité consideró que el tipo de interés oficial probablemente se sitúe en su nivel máximo o cerca de él en este ciclo de endurecimiento. Sin embargo, la Reserva Federal dejó claro que no se separa totalmente de la idea de que aún podría tener que volver a subir los tipos.