El S&P 500 y el Dow Jones cerraron el viernes en máximos históricos y todos los índices principales registraron ganancias en la semana, salvo el Russell 2000. El bajo rendimiento del índice de pequeña capitalización estuvo relacionado con la debilidad de los valores bancarios regionales después de que el New York Community Bank (NYCB) informara de que su provisión para pérdidas crediticias en el cuarto trimestre ascendió a 552 millones de dólares. Para empeorar las cosas, el banco declaró que recortaría su dividendo en un 70% con el fin de aumentar su capital. Estas noticias recordaron a los inversores el escalofriante colapso de los bancos regionales de 2023. No es de extrañar que el SPDR S&P Regional Banking ETF (KRE) cayera un 7,2% durante la semana.
Mientras tanto, los valores de megacapitalización superaron al mercado en su conjunto tras los resultados de varias empresas del grupo. Alphabet (GOOG) y Microsoft (MSFT) presentaron resultados el martes. Alphabet sufrió una caída del 6,7% la semana pasada, mientras que Microsoft registró una modesta subida del 1,8%. Apple (AAPL), Amazon.com (AMZN) y Meta Platforms (META) presentaron resultados el jueves. AAPL bajó un 3,4% en la semana, pero AMZN subió un 8% y META se disparó un 20,5%. META registró un crecimiento de los ingresos de casi el 25%, que es el mayor crecimiento de la empresa en más de dos años. META también anunció un par de iniciativas favorables a los accionistas, incluido su primer dividendo trimestral de 0,50 dólares por acción y un aumento de 50.000 millones de dólares en su programa de recompra de acciones. El Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) subió un 2,1% esta semana.
Además de los beneficios de algunas de las principales megacapitales, la evolución de las cotizaciones esta semana se ha visto impulsada por la recalibración de las expectativas de recorte de tipos tras el sólido informe de empleo y la decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) del miércoles. El comité votó unánimemente a favor de mantener sin cambios el rango objetivo para el tipo de los fondos federales en el 5,25-5,50%. Esta decisión era de esperar, pero el mercado esperaba un giro dovish en la declaración de política monetaria de la Reserva Federal. En su lugar, la declaración declaró que “el Comité no espera que sea apropiado reducir el rango objetivo hasta que haya adquirido una mayor confianza en que la inflación se está moviendo de manera sostenible hacia el 2%.”
El presidente de la Fed, Jerome Powell, reiteró esta opinión en su posterior conferencia de prensa. Powell habló específicamente sobre la posibilidad de un recorte de tipos en marzo, diciendo en parte: “No creo que sea probable que el Comité alcance un nivel de confianza en el momento de la reunión de marzo para identificar marzo como el momento de hacerlo (recortar los tipos), pero eso está por ver.”