El mercado lleva unas semanas en tendencia bajista debido a la preocupación por el crecimiento y los aranceles, que ha continuado esta semana pasada. El S&P 500 rompió por debajo de su media móvil de 200 días y entró en territorio de corrección (es decir, un 10% desde su máximo del 19 de febrero), mientras que el Nasdaq Composite amplió su posición en territorio de corrección. Los valores de gran capitalización tuvieron un impacto desproporcionado en el mercado de renta variable en general. El Vanguard Mega Cap Growth ETF (MGK) bajó un 2,6%. Por su parte, el Invesco S&P 500 Equal Weight ETF (RSP) cerró plano la semana. Sólo dos sectores del S&P 500 registraron ganancias, el energético (+2,6%) y el de servicios públicos (+1,9%). Los sectores de consumo básico (-4,3%), consumo discrecional (-3,7%) y servicios de comunicación (-2,5%) registraron los mayores descensos.
Las cosas empezaron mal la semana pasada, ya que los temores sobre el crecimiento económico se extendieron después de que el presidente Trump dijera en una entrevista que la economía está atravesando un «periodo de transición» y se negara a responder directamente si EE. UU. experimentará una recesión. Luego, las tensiones de la guerra comercial aumentaron después de que el presidente Trump anunciara que EE. UU. impondrá un arancel del 50% a las importaciones canadienses de acero y aluminio, a partir del miércoles, en lugar del 25% propuesto originalmente. La escalada se produjo tras una medida de represalia de Ontario, que impuso un arancel del 25% a las exportaciones de electricidad a EE. UU. en respuesta a los aranceles del 25% inicialmente previstos sobre las importaciones canadienses. El presidente Donald Trump también anunció un arancel potencial del 200% sobre las importaciones europeas de bebidas, incluidos vinos y licores. Esta medida responde a los recientes aranceles de la Unión Europea sobre el whisky estadounidense.
Los datos de inflación de la semana pasada fueron relativamente positivos, pero los mercados no reaccionaron de la misma manera, ya que la inflación sigue estando por encima del objetivo del 2,0% de la Reserva Federal y la política comercial puede influir negativamente en los datos futuros. El índice de precios al consumo (IPC) de febrero mostró un aumento de la inflación más lento de lo esperado, lo que supuso un cierto alivio para los mercados tras la lectura del mes pasado, más alta de lo previsto. En términos interanuales, el IPC total subió un 2,8%, frente al 3,0% de enero, y el IPC subyacente un 3,1%, frente al 3,2% de enero. El índice de precios al productor de febrero también contenía algunas cifras inferiores a las esperadas.