{"id":20884,"date":"2025-04-09T09:25:50","date_gmt":"2025-04-09T07:25:50","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/opinion-article\/capital-garantit-per-art-de-magia\/"},"modified":"2025-04-09T09:35:24","modified_gmt":"2025-04-09T07:35:24","slug":"capital-garanti-dun-coup-de-baguette-magique","status":"publish","type":"opinion-article","link":"https:\/\/creandgroup.com\/fr\/article-opinion\/capital-garanti-dun-coup-de-baguette-magique\/","title":{"rendered":"Capital garanti d\u2019un coup de baguette magique\u00a0?"},"content":{"rendered":"\n

Dans l\u2019univers des produits d\u2019investissement, certains des plus conservateurs sont ceux dits \u00e0 capital garanti. Ce type de produit permet \u00e0 l\u2019investisseur d\u2019investir dans certains actifs (tels que les indices boursiers), en lui \u00e9vitant d\u2019assumer un risque sur le capital. Contrairement \u00e0 l\u2019investissement direct en actions, o\u00f9 la baisse des prix peut entra\u00eener des pertes ; avec ces produits, l\u2019id\u00e9e est de prot\u00e9ger le capital de l\u2019investisseur contre le risque de volatilit\u00e9 (mouvements de prix), en risquant \u00ab uniquement \u00bb le rendement potentiel.<\/p>\n\n\n\n

Mais alors, comment le capital est-il garanti ? S\u2019agit-il d\u2019un coup de baguette magique ?<\/p>\n\n\n\n

Aujourd\u2019hui, nous voulons vous expliquer qu\u2019un produit \u00e0 \u00ab capital garanti \u00bb est principalement con\u00e7u pour prot\u00e9ger l\u2019investisseur ; mais il y a toutefois des facteurs \u00e0 prendre en compte.<\/p>\n\n\n\n

Citons un exemple pour que tout soit plus clair. Imaginons un instant que nous ayons devant nous deux investissements possibles, tous deux en obligations (dettes). Le premier d\u2019entre eux est en euros, avec une maturit\u00e9 d\u2019un an et rapporte un taux (coupon) de 3 %. Le deuxi\u00e8me investissement est quant \u00e0 lui libell\u00e9 en euros, il a \u00e9galement une maturit\u00e9 d\u2019un an, mais il rapporte un coupon de 5 %.<\/p>\n\n\n\n

Lequel choisiriez-vous ? Cela semble \u00e9vident, non ? Sans y r\u00e9fl\u00e9chir \u00e0 deux fois, nous choisirions la deuxi\u00e8me option, o\u00f9 \u00e0 la m\u00eame \u00e9ch\u00e9ance, nous recevons un coupon plus \u00e9lev\u00e9 (5 %). Cependant, si nous ajoutons plus d\u2019informations et vous disons qu\u2019avec le premier investissement, la dette est \u00e9mise par le gouvernement allemand et que le second est \u00e9mis par le gouvernement v\u00e9n\u00e9zu\u00e9lien, il y a fort \u00e0 parier que bon nombre d\u2019entre vous changeraient d\u2019avis (en tenant compte du profil de risque de cr\u00e9dit de l\u2019\u00e9metteur, et pas uniquement du rendement).<\/p>\n\n\n\n

Eh bien, dans les produits \u00e0 \u00ab capital garanti \u00bb, il s\u2019agit exactement de la m\u00eame chose. Il est essentiel de prendre en compte l\u2019\u00e9metteur, car le produit est \u00ab \u00e0 capital garanti par l\u2019\u00e9metteur \u00bb et la r\u00e9cup\u00e9ration de l\u2019argent \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance d\u00e9pendra de sa solvabilit\u00e9. Comme c\u2019est \u00e9galement le cas pour la dette, le rendement du produit \u00e0 capital garanti peut varier en fonction du risque de cr\u00e9dit de l\u2019\u00e9metteur. Il est donc tr\u00e8s important de pr\u00eater attention \u00e0 l\u2019\u00e9metteur du produit propos\u00e9, et de ne pas se laisser aveugler par les mots magiques : \u00ab Capital garanti \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

L\u2019horizon temporel est l\u2019autre facteur important \u00e0 prendre en compte. Ce type de produit est con\u00e7u pour \u00eatre conserv\u00e9 jusqu\u2019\u00e0 maturit\u00e9. Bien que la pratique du march\u00e9 permette de vendre le produit avant son \u00e9ch\u00e9ance, sa liquidit\u00e9 est r\u00e9duite. La seule possibilit\u00e9 de liquider le produit plus t\u00f4t est de le vendre au fabricant\/\u00e9metteur du produit. Il convient de noter que ce type de produit a g\u00e9n\u00e9ralement un march\u00e9 secondaire plus limit\u00e9 et une plus grande volatilit\u00e9 des prix que les titres de cr\u00e9ance classiques. Le prix varie au cours de la dur\u00e9e de vie du produit en raison de diff\u00e9rents facteurs : risque de cr\u00e9dit de l\u2019\u00e9metteur, variation des taux d\u2019int\u00e9r\u00eat, variation des taux de change, variation du prix du sous-jacent ou intensit\u00e9 de la variation de prix appel\u00e9e volatilit\u00e9, entre autres facteurs. Par cons\u00e9quent, le prix de vente anticip\u00e9 peut \u00eatre inf\u00e9rieur au prix d\u2019achat. Ainsi, si nous annulons l\u2019investissement avant son \u00e9ch\u00e9ance, nous pourrions ne pas r\u00e9cup\u00e9rer la totalit\u00e9 de l\u2019argent investi, ce qui nous permet d\u2019affirmer que le capital n\u2019est pas enti\u00e8rement garanti jusqu\u2019\u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n

Dor\u00e9navant, lorsque nous faisons r\u00e9f\u00e9rence \u00e0 ce type d’investissement, au lieu de les appeler \u00ab Capital Garanti \u00bb (d\u2019un coup de baguette magique), il serait plus correct de les appeler par leur nom : \u00ab Capital garanti par l\u2019\u00e9metteur \u00e0 l\u2019\u00e9ch\u00e9ance \u00bb.<\/p>\n\n\n\n

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