{"id":25626,"date":"2026-10-13T15:10:59","date_gmt":"2026-10-13T13:10:59","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/quarterly-report\/el-nou-president-de-la-fed-sacseja-lstatu-quo\/"},"modified":"2026-10-13T16:35:06","modified_gmt":"2026-10-13T14:35:06","slug":"el-nuevo-presidente-de-la-fed-sacude-el-statu-quo","status":"publish","type":"quarterly-report","link":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/informe-trimestral\/el-nuevo-presidente-de-la-fed-sacude-el-statu-quo\/","title":{"rendered":"El nuevo presidente de la Fed sacude el statu quo"},"content":{"rendered":"
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Dicen que al mercado le gusta \u00ab<\/span>poner a prueba\u00bb<\/span> a los nuevos presidentes de la Fed. Sin embargo, Kevin Warsh, el recientemente nombrado presidente de la Fed, ha dado un giro a la situaci\u00f3n del mercado. El presidente Warsh ha declarado que no cree en proporcionar orientaci\u00f3n futura y ha decidido no contribuir con su propia opini\u00f3n al conocido \u00ab<\/span>gr\u00e1fico de puntos\u00bb<\/span>. Esencialmente, ha dicho al mercado que tiene que pensar por s\u00ed mismo.
\nSeg\u00fan las declaraciones de Warsh, no hace falta ser un genio para ver que, salvo un cambio repentino y dr\u00e1stico en los datos de inflaci\u00f3n, la Reserva Federal dirigida por Warsh est\u00e1 preparada para subir las tasas. Est\u00e1 claro que la inflaci\u00f3n ha estado por encima del objetivo del 2 % de la Fed durante m\u00e1s de 5 a\u00f1os y el propio Warsh declar\u00f3 en Jackson Hole que la Fed no deber\u00eda basarse en datos aislados porque \u00ab<\/span>lo m\u00e1s importante son las tendencias\u00bb<\/span>. Cinco a\u00f1os es tiempo suficiente para establecer una tendencia.
\nEsto contrasta marcadamente con el anterior presidente, Jerome Powell, quien se esforzaba al m\u00e1ximo por orientar al mercado sobre cu\u00e1l ser\u00eda el pr\u00f3ximo movimiento de la Fed. La estrategia de Warsh puede verse casi como una cr\u00edtica a Powell, quien, ir\u00f3nicamente, todav\u00eda forma parte de la Fed.
\nEn la reuni\u00f3n de septiembre de la Fed, el comit\u00e9 vot\u00f3 para aumentar los tipos y los comentarios del presidente Warsh sobre la inflaci\u00f3n persistente reforzaron las expectativas de que este podr\u00eda ser el comienzo de un ciclo de aumento de tipos. Warsh afirm\u00f3 que \u00ab<\/span>es un hecho que la inflaci\u00f3n est\u00e1 demasiado alta y de eso hace ya demasiado tiempo\u00bb<\/span>, a\u00f1adiendo que las lecturas recientes de la inflaci\u00f3n no le han convencido de que las tendencias subyacentes hayan mejorado de manera significativa. El comentario agresivo tambi\u00e9n fue respaldado por el \u00faltimo gr\u00e1fico de puntos, que mostr\u00f3 que 16 de los 18 funcionarios de la Fed esperan al menos una subida adicional de los tipos este a\u00f1o.
\nLa nueva direcci\u00f3n de la Fed ha tenido un impacto significativo en el mercado burs\u00e1til. A la luz de la postura m\u00e1s agresiva, varios sectores del mercado han sufrido importantes ventas. Los bond proxies, como son las empresas de servicios p\u00fablicos y los fondos de inversi\u00f3n inmobiliaria (REIT), se han visto particularmente afectados, aunque la debilidad ha sido generalizada. No obstante, un vistazo a los \u00edndices de gran capitalizaci\u00f3n no lo refleja. En el \u00edndice S&P 500, el rendimiento medio ha sido notablemente inferior al del \u00edndice tras el discurso del presidente Warsh en Jackson Hole.
\nLa ca\u00edda abrupta en los servicios p\u00fablicos y los REIT es muy comprensible considerando el aumento de las tasas, ya que sus rendimientos son menos atractivos en comparaci\u00f3n con los bonos. Adem\u00e1s, el sector de la construcci\u00f3n de viviendas ha sido severamente castigado, ya que un aumento brusco en las tasas hipotecarias ha enfriado el mercado inmobiliario. Las small caps tambi\u00e9n han tenido un rendimiento relativamente inferior al del S&P 500, ya que las empresas m\u00e1s peque\u00f1as tienden a estar m\u00e1s expuestas al aumento de los costes de la deuda y a una posible desaceleraci\u00f3n de la econom\u00eda debido a las tasas m\u00e1s altas. Finalmente, el oro ha sufrido una fuerte ca\u00edda debido a que las tasas m\u00e1s altas hacen que los activos que no generan ingresos sean menos atractivos, as\u00ed como al impacto de un d\u00f3lar estadounidense m\u00e1s fuerte.
\nLos \u00edndices de gran capitalizaci\u00f3n han desafiado esta tendencia negativa, pues algunos inversores han decidido mover su inversi\u00f3n a la relativa seguridad de las megacaps. Esto tambi\u00e9n incluye el comercio de IA, que se superpone mucho al grupo de megacaps y ofrece un historial alcista que no depende tanto de los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n<\/div>\n <\/div>\n \n \n

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Cierre de redacci\u00f3n: 9 de octubre de 2026<\/sub><\/p>\n<\/div>\n <\/div>\n \n <\/div>\n \n <\/div>\n<\/section>\n\n