{"id":24539,"date":"2026-07-08T13:12:44","date_gmt":"2026-07-08T11:12:44","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/quarterly-report\/elon-lightyear\/"},"modified":"2026-07-09T10:08:47","modified_gmt":"2026-07-09T08:08:47","slug":"elon-lightyear","status":"publish","type":"quarterly-report","link":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/informe-trimestral\/elon-lightyear\/","title":{"rendered":"Elon Lightyear"},"content":{"rendered":"\n

Quienes tengan hijos en edades tempranas (y m\u00e1s de un adulto fan de las pel\u00edculas de Pixar) seguramente habr\u00e1n ido ya a ver la \u00a1quinta! parte de la saga Toy Story<\/em>, reci\u00e9n estrenada, en la que Buzz Lightyear vuelve a repetir su emblem\u00e1tica frase \u201c\u00a1Hasta el infinito y m\u00e1s all\u00e1!\u201d.  Parece el eslogan de los mercados financieros, en subida permanente, impert\u00e9rritos a cualquier eventualidad. La culminaci\u00f3n de este trimestre ha sido, seguro, la salida a bolsa de SpaceX. Es dif\u00edcil distinguir entre la lectura del folleto de la emisi\u00f3n y la de un c\u00f3mic de ciencia ficci\u00f3n. Centros de datos en \u00f3rbita, viajes espaciales, colonias en Marte, explotaci\u00f3n de minas en asteroides\u2026 Hay que reconocer que ambici\u00f3n no falta. Lo que seguro es estratosf\u00e9rico son las valoraciones a las que se coloc\u00f3 la OPV. Pero si al mando de la nave nodriza est\u00e1 el capit\u00e1n Elon Musk, el primer billonario del planeta, todo es posible. Veremos. O no, que probablemente va para largo.<\/p>\n\n\n\n

No deja de ser lo anterior una an\u00e9cdota. Pero le parece a un servidor que es reflejo de unos mercados financieros instalados en la euforia desde hace demasiado tiempo,no porque haya problemas graves en los fundamentales. La macro sigue robusta (sobre todo en EE. UU.), en pleno empleo en casi todas partes, y todo reforzado en algunas por est\u00edmulos fiscales y por fuertes inversiones en infraestructuras que deber\u00edan ser estructurales. Se est\u00e1 invirtiendo (a lo bestia) en centros de datos, y se deber\u00e1 invertir en electrificar la econom\u00eda (en Europa s\u00ed o s\u00ed, para asegurar la independencia energ\u00e9tica), en defensa o en automatizaci\u00f3n (no queda otra, la poblaci\u00f3n envejece). Los resultados empresariales (otra vez, sobre todo en EE. UU.) van como un tiro. Y los eventos geopol\u00edticos se demuestran est\u00e9riles. Ni la imposici\u00f3n de aranceles hace un a\u00f1o ni el cierre del estrecho de Ormuz durante meses han tenido de momento ning\u00fan impacto macro serio. El petr\u00f3leo ha ca\u00eddo en picado, adem\u00e1s, en contra de la opini\u00f3n de todos los expertos, que pronosticaban que se mantendr\u00eda elevado durante al menos a\u00f1o y medio una vez se restableciera la normalidad. De normalidad, nada de nada. Pasan un tercio de los barcos de antes, y se les escapa alg\u00fan misil, a una y otra parte, de rato en rato. Pero tanto da, que da lo mismo. El precio del crudo se ha desplomado, y la realidad es que la inflaci\u00f3n debiera moderarse, y los bancos centrales no deber\u00edan darle m\u00e1s vueltas a lo de subir tipos; eso s\u00ed suele ser un obst\u00e1culo serio para los mercados.<\/p>\n\n\n\n

Pero SpaceX, dec\u00edamos, es reflejo de algo distinto. Muchos activos financieros est\u00e1n dominados ahora por el \u201cretail\u201d (peque\u00f1o inversor) y parecen comportarse por impulsos. El \u00e9xito de la salida a bolsa de la compa\u00f1\u00eda de Musk se debe, en gran parte, a las hordas de fans que siguen ciegamente al visionario americano. Esas mismas hordas (no s\u00e9 si las mismas o parecidas) compraban Bitcoin hace no tanto (\u201350% desde m\u00e1ximos). Luego fue el oro. Ahora los semiconductores (en Corea del Sur, Hynix subi\u00f3 un 225% solo el segundo trimestre, gracias al minorista dom\u00e9stico). De oca en oca, y tiro porque me toca.<\/p>\n\n\n\n

No se pretende discutir si comprar bitcoin, oro o semiconductores es buena idea o no. Se pretende insistir en que, aunque los fundamentales sean buen\u00edsimos, el entusiasmo, en dosis excesivas, nunca lo es. Lo positivo es que los mercados financieros se han bifurcado como hac\u00eda tiempo que no ve\u00edamos. Lo que queda bajo el paraguas de la narrativa que ha capturado la atenci\u00f3n de los inversores (ahora la IA) se aprecia de forma masiva. El resto sufre de lo lindo, con o sin raz\u00f3n. La oportunidad est\u00e1, a nuestro entender, en ese \u201cel resto\u201d. No es que haya que comprar lo que no funciona solo porque no funciona. Eso es una receta para el desastre. Pero hay que mirar con mucha atenci\u00f3n<\/em> a lo que no<\/em> funciona. Una buena inversi\u00f3n no es solo una buena idea. Es una buena idea a un precio correcto<\/em>. Esa segunda parte cuesta much\u00edsimo m\u00e1s encontrarla donde todos est\u00e1n comprando que donde todos est\u00e1n vendiendo, por definici\u00f3n. Excepto si eres Elon, claro.<\/p>\n\n\n\n

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Cierre de redacci\u00f3n: 8 de julio de 2026<\/sub><\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":24577,"template":"","categories":[478,669],"class_list":["post-24539","quarterly-report","type-quarterly-report","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-research-es","category-analisis-financiero"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/quarterly-report\/24539","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/quarterly-report"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/quarterly-report"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/29"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/24577"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=24539"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=24539"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}