Se trata de una sobreoferta que cumple con las expectativas, pero no deja de ser sobreoferta en el mercado petrolero. El mercado del petr\u00f3leo se dirige hacia una sobreoferta cada vez mayor; adem\u00e1s, en el a\u00f1o 2025 los proyectos de Gas Natural Licuado obtuvieron una cantidad r\u00e9cord de nuevas aprobaciones, lo que a\u00f1ade presi\u00f3n a dicho escenario.<\/p>\n\n\n\n
En el a\u00f1o 2025, se acumularon inventarios mundiales de petr\u00f3leo pr\u00e1cticamente en todas las geograf\u00edas, lo que provoc\u00f3 un debilitamiento constante de los precios del petr\u00f3leo. Sin embargo, cabe tener en cuenta algunos factores: en primer lugar, la ubicaci\u00f3n importa; no todos los inventarios son igual de importantes y, hasta ahora, el inventario se ha acumulado principalmente lejos de los centros de precios clave, los que realmente determinan el precio. En segundo lugar, el mercado del di\u00e9sel no sufre dicha sobreoferta, y el crudo solo puede debilitarse hasta cierto punto mientras un producto clave como el di\u00e9sel se mantenga en equilibrio. Por \u00faltimo, las sanciones han provocado que las refiner\u00edas de pa\u00edses clave rechacen el petr\u00f3leo ruso, lo que ha desplazado la demanda hacia el mercado del Brent y el vinculado a Dub\u00e1i.<\/p>\n\n\n\n
En 2026, habr\u00e1 que monitorizar varios factores clave:<\/p>\n\n\n\n
Para 2026 se proyecta un crecimiento de la demanda cercano a los 0,9 millones de barriles al d\u00eda, una cifra inferior a la tasa de tendencia hist\u00f3rica a largo plazo, de 1,2 millones de barriles al d\u00eda. Aun as\u00ed, representa una revisi\u00f3n al alza respecto a los malos augurios proyectados en abril tras el D\u00eda de la Liberaci\u00f3n de aranceles.<\/p>\n\n\n\n
La oferta de pa\u00edses no pertenecientes a la OPEP sigue creciendo:<\/p>\n\n\n\n
En 2025, se pusieron en marcha de un gran grupo de nuevos yacimientos en pa\u00edses no pertenecientes a la OPEP, como Brasil, Guyana, Argentina, Canad\u00e1, Noruega, Angola, etc. La mayor\u00eda de estos yacimientos ya est\u00e1n ahora en fase de producci\u00f3n, pero a\u00fan queda parte de estos hallazgos por desarrollar. En conjunto, esto impulsa el crecimiento de la oferta de pa\u00edses no pertenecientes a la OPEP en aproximadamente 1,2 millones de barriles al d\u00eda. Aunque a partir de principios de 2026 este crecimiento se ralentiza significativamente, la oferta de pa\u00edses no pertenecientes a la OPEP finaliz\u00f3 el 2025 en un nivel muy alto.<\/p>\n\n\n\n
La oferta de la OPEP tambi\u00e9n ha aumentado:<\/p>\n\n\n\n
Desde marzo, la OPEP elimin\u00f3 los recortes de producci\u00f3n, de aproximadamente 2,6 millones de barriles al d\u00eda. El crecimiento real de la producci\u00f3n fue mucho menor, de aproximadamente 0,85 millones de barriles al d\u00eda. Aunque la capacidad excedente de la OPEP ya est\u00e1 disminuyendo, la producci\u00f3n de la OPEP entra en 2026 tambi\u00e9n en un nivel elevado.<\/p>\n\n\n\n
La combinaci\u00f3n de estas estimaciones apunta a un super\u00e1vit a lo largo de 2026, sobre todo durante el primer semestre. Para almacenar tales cantidades de petr\u00f3leo, la curva de futuros deber\u00e1 estar en un contango suficiente para que la rentabilidad del almacenamiento sea atractiva. Ser\u00e1 muy dif\u00edcil que el Brent cotice por encima de los 70 d\u00f3lares el pr\u00f3ximo a\u00f1o, sobre todo teniendo en cuenta la nueva capacidad de licuefacci\u00f3n de Gas Natural Licuado (GNL) proyectada para 2030, que representa una expansi\u00f3n de casi el 50%, algo similar a una situaci\u00f3n en la que entrasen en funcionamiento en el mercado petrolero aproximadamente ocho plantas como la de Arabia Saudita en los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os.<\/p>\n\n\n\n
Cierre de redacci\u00f3n: 7 de enero de 2026<\/sub><\/p>\n","protected":false},"author":29,"featured_media":22992,"template":"","categories":[478,669],"class_list":["post-23026","quarterly-report","type-quarterly-report","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-research-es","category-analisis-financiero"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/quarterly-report\/23026","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/quarterly-report"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/quarterly-report"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/29"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/22992"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=23026"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=23026"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}