El oro y las crypto pueden tener cosas en com\u00fan, una muy clara es que son activos NO productivos. Entonces, si son no productivos, \u00bfqu\u00e9 mueve su precio y por qu\u00e9 han subido tanto en 2024?<\/p>\n\n\n\n
Centr\u00e1ndonos en el oro, su precio se mueve por la oferta y la demanda. La fuerte demanda f\u00edsica, impulsada en gran medida por las compras de lingotes y monedas por parte de los bancos centrales y el inicio de un ciclo de recorte de tipos, ha llevado a los precios del oro a niveles r\u00e9cord este a\u00f1o. El precio del oro alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo de casi 2800 d\u00f3lares\/onza a finales de octubre (m\u00e1s de un 30 % de subida acumulada en el a\u00f1o), pero desde entonces ha retrocedido debido a la reciente fortaleza del d\u00f3lar estadounidense, en un contexto de demanda f\u00edsica que empieza a mostrar signos de debilitamiento.<\/p>\n\n\n\n
El Consejo Mundial del Oro inform\u00f3 de un descenso interanual de la demanda en el tercer trimestre de 2024 en la mayor\u00eda de las categor\u00edas, incluidas las compras de los bancos centrales (-49 %), lingotes y monedas (-9 %) y joyer\u00eda (-7 %). Asimismo, las posiciones especulativas en derivados, que anteriormente estaban bastante altas, tambi\u00e9n han empezado a reducirse, pero los flujos mundiales de ETF, que volvieron a ser positivos en mayo, podr\u00edan seguir si\u00e9ndolo si los tipos de inter\u00e9s bajan a partir de ahora.<\/p>\n\n\n\n
De este modo, el precio del oro tendr\u00eda un margen m\u00e1s limitado para que siga subiendo durante el primer trimestre de 2025. Aunque siempre puede actuar como activo refugio por la volatilidad que pueda generar el presidente Trump en sus declaraciones en torno al flujo de noticias sobre geopol\u00edtica, la posibilidad del fortalecimiento del d\u00f3lar debido a los riesgos arancelarios, el consecuente aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales estadounidenses y su pol\u00edtica fiscal podr\u00edan actuar como un freno para el precio del oro. Adem\u00e1s, se est\u00e1 viendo que, cada vez m\u00e1s, la demanda f\u00edsica es importante para determinar su precio.<\/p>\n\n\n\n