{"id":21461,"date":"2025-07-01T14:50:17","date_gmt":"2025-07-01T12:50:17","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/?post_type=press-notes&p=21461"},"modified":"2025-07-03T10:49:21","modified_gmt":"2025-07-03T08:49:21","slug":"creand-asset-management-anticipa-una-desaceleracion-sin-recesion-y-apuesta-por-activos-de-calidad-para-afrontar-la-volatilidad","status":"publish","type":"press-notes","link":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/notas-de-prensa\/creand-asset-management-anticipa-una-desaceleracion-sin-recesion-y-apuesta-por-activos-de-calidad-para-afrontar-la-volatilidad\/","title":{"rendered":"Creand Asset Management anticipa una desaceleraci\u00f3n sin recesi\u00f3n y apuesta por activos de calidad para afrontar la volatilidad"},"content":{"rendered":"\n

La entidad cree que el nuevo marco arancelario, impulsado por la administraci\u00f3n de Trump, sigue siendo un riesgo en el corto plazo, aunque el mercado ya lo ha descontado en gran medida.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La entidad mantiene una postura prudente en renta variable, tras una temporada de resultados s\u00f3lida, pero en la que ya se observan indicios de revisiones a la baja en los beneficios esperados, tanto en EE.UU. como en Europa.
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Creand Asset Management, gestora de fondos del grupo Creand en Espa\u00f1a, considera que el entorno macroecon\u00f3mico se estabilizar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses, aunque prev\u00e9 una moderaci\u00f3n del crecimiento en la segunda mitad de 2025, pendiente de los riesgos fiscales y geopol\u00edticos, pero sin previsi\u00f3n de recesi\u00f3n global. El nuevo marco arancelario, impulsado por la administraci\u00f3n de Trump, se contempla como un riesgo a corto plazo.<\/p>\n\n\n\n

Respecto al panorama geopol\u00edtico, la entidad se\u00f1ala que Europa puede beneficiarse de un mayor flujo de capital internacional, especialmente si se mantiene la estabilidad pol\u00edtica y fiscal en el continente. Por otro lado, en cuanto al conflicto entre Israel e Ir\u00e1n, Creand Asset Management apunta, en el caso de reactivarse, tres riesgos que monitorizar: posibles impactos en infraestructuras petroleras, interrupciones en el Estrecho de Ormuz y cualquier indicio de un posible cambio de r\u00e9gimen. La entidad cree que la principal consecuencia podr\u00eda ser un ligero aumento de la inflaci\u00f3n, en comparaci\u00f3n con las estimaciones previas que inclu\u00edan aranceles. No obstante, considera que, mientras los precios del petr\u00f3leo no se mantengan de forma sostenida por encima de los 90 d\u00f3lares, el impacto ser\u00e1 muy manejable.<\/p>\n\n\n\n

Por otro lado, Creand Asset Management destaca que los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n apuntan que ser\u00e1 m\u00e1s resistente y duradera de lo que los que bancos centrales e inversores hab\u00edan previsto, por lo que los precios no experimentar\u00e1n un descenso r\u00e1pido y lineal como se proyectaba hace tiempo. Tras la \u00faltima reuni\u00f3n del BCE, que situ\u00f3 los tipos en el 2%, el escenario central es que no haya m\u00e1s bajadas a lo largo de 2025, salvo que tengan que intervenir por alg\u00fan tipo de shock que ahora no contemplan. En el caso de la Fed, la entidad cree que, salvo que la econom\u00eda estadounidense se desacelere abruptamente, la Reserva Federal tambi\u00e9n mantendr\u00e1 sin cambios los tipos de inter\u00e9s, al menos hasta finales de a\u00f1o, en el 4,5%, en un escenario de solidez del mercado laboral.   <\/p>\n\n\n\n

Luis Buceta, director general de Negocio e Inversiones de Creand Asset Management, explica que \u201cel escenario que descuenta el mercado -suave desaceleraci\u00f3n macro, inflaci\u00f3n controlada y fuertes recortes de tipos- nos parece altamente improbable. Elendurecimiento de la pol\u00edtica monetaria est\u00e1 teniendo un impacto creciente sobre el consumo, mientras el mercado laboral muestra resistencia, lo que complica a\u00fan m\u00e1s la contenci\u00f3n de la inflaci\u00f3n. Aun as\u00ed, el crecimiento de la econom\u00eda estadounidense contin\u00faa siendo sorprendentemente s\u00f3lido. Abogamos por una gesti\u00f3n activa, prudente y centrada en activos de calidad, y por la diversificaci\u00f3n, tanto por clase de activo como por regi\u00f3n, para navegar un entorno complejo, pero con oportunidades\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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Aranceles: menos ruido, pero m\u00e1s impacto<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La reciente moderaci\u00f3n en las pol\u00edticas arancelarias ha devuelto algo de calma a los mercados financieros, aunque seguir\u00e1n siendo una amenaza. En las \u00faltimas semanas, la atenci\u00f3n de los mercados ha estado centrada en el TACO Trade (Trump Always Chickens Out<\/em>). Sin embargo, el impacto de las medidas ya implementadas no debe subestimarse, al provocar un entorno de incertidumbre por el posible aumento de los riesgos regulatorios y la prima de riesgo para las empresas extranjeras. Adem\u00e1s, podr\u00eda ejercer presi\u00f3n a la baja sobre la inversi\u00f3n extranjera directa y sobre el d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

En el escenario actual, Creand Asset Management apunta que, aunque el mercado ha adoptado una visi\u00f3n optimista sobre la posibilidad de desescalada en pol\u00edtica comercial, los aranceles actuales siguen siendo m\u00e1s un riesgo que un catalizador y su efecto podr\u00eda notarse en m\u00e1rgenes empresariales y consumo en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n\n\n\n

Renta variable, cautela a la espera de beneficios<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Creand Asset Management mantiene una postura prudente en renta variable, tras una temporada de resultados s\u00f3lida, pero donde ya se observan indicios de revisiones a la baja en los beneficios esperados, tanto en EE.UU. como en Europa. Por ello, la entidad mantiene una exposici\u00f3n por debajo del punto neutral, a la espera de mayor visibilidad sobre beneficios futuros y evoluci\u00f3n del consumo. En este entorno, la estrategia se centra en activos defensivos y de calidad, con una clara preferencia por mercados desarrollados con fundamentos s\u00f3lidos. Miguel \u00c1ngel Rico, director de Inversiones de Creand Asset Management, se\u00f1ala que \u201caunque el mercado ha recuperado el optimismo, seguimos siendo selectivos. El consumidor a\u00fan no ha digerido el efecto completo de los aranceles y los beneficios empresariales podr\u00edan verse presionados en los pr\u00f3ximos trimestres. Por eso, preferimos mantenernos algo infraponderados y aprovechar posibles puntos de entrada m\u00e1s adelante, en funci\u00f3n de c\u00f3mo evolucionen los m\u00e1rgenes y el gasto privado\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

La entidad reconoce que han aumentado los flujos hacia Europa, sobre todo hacia Alemania, pero cree que a\u00fan es pronto para hablar de un cambio de tendencia claro frente a EE. UU., cuya econom\u00eda sigue mostrando fuerza. Por ello, se prefiere mantener cautela y no aumentar la exposici\u00f3n a sectores c\u00edclicos ni a mercados emergentes, que siguen afectados por los aranceles y por la fragilidad econ\u00f3mica de China, aunque reconoce que ayuda mucho la debilidad del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

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Renta fija con rentabilidades interesantes en tramos medios<\/strong><\/p>\n\n\n\n

El entorno actual de tipos elevados y tensiones fiscales ha generado oportunidades atractivas en los tramos medios de la curva, especialmente entre los 5 y 10 a\u00f1os. En ese aspecto, la entidad observa que los inversores est\u00e1n exigiendo mayores primas por riesgo en las emisiones gubernamentales, como demuestra la d\u00e9bil demanda en subastas recientes en EE.UU., Jap\u00f3n y Alemania. En este contexto, la estrategia se enfoca en capturar yields<\/em> m\u00e1s elevadas, priorizando emisiones corporativas de alta calidad y evitando los segmentos m\u00e1s c\u00edclicos. Adem\u00e1s, la pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva por parte de los principales bancos centrales refuerza esta visi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Miguel \u00c1ngel Rico, director de Inversiones de Creand Asset Management, avanza que \u201cnuestra estrategia se orienta a capturar rentabilidades atractivas priorizando cr\u00e9dito corporativo de calidad, manteni\u00e9ndonos cautos con los sectores m\u00e1s c\u00edclicos. Adem\u00e1s, aunque se prev\u00e9 cierta relajaci\u00f3n monetaria en el transcurso del a\u00f1o, consideramos que el mercado a\u00fan no descuenta completamente estos riesgos estructurales\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Con respecto a las divisas, Creand Asset Management anticipa un debilitamiento del d\u00f3lar en el medio y largo plazo, frente a otras divisas de referencia, como el euro y el yen.<\/p>\n","protected":false},"author":20,"featured_media":21462,"template":"","categories":[399],"tags":[979,980,981],"class_list":["post-21461","press-notes","type-press-notes","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-corporativo","tag-creand-asset-management","tag-desaceleracion","tag-volatilidad"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes\/21461","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/press-notes"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/20"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/21462"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21461"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21461"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21461"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}