{"id":19792,"date":"2024-12-11T19:00:37","date_gmt":"2024-12-11T18:00:37","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/?post_type=press-notes&p=19792"},"modified":"2024-12-11T19:00:38","modified_gmt":"2024-12-11T18:00:38","slug":"creand-wealth-management-apunta-a-los-beneficios-empresariales-como-principal-protagonista-de-los-mercados-en-2025","status":"publish","type":"press-notes","link":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/notas-de-prensa\/creand-wealth-management-apunta-a-los-beneficios-empresariales-como-principal-protagonista-de-los-mercados-en-2025\/","title":{"rendered":"Creand Wealth Management apunta a los beneficios empresariales como principal protagonista de los mercados en 2025"},"content":{"rendered":"\n

El entorno macroecon\u00f3mico mundial se presenta razonablemente positivo en 2025, con la mirada puesta en el nuevo mandato de Trump, aunque existe un cierto riesgo a un repunte de la inflaci\u00f3n. Los mercados tambi\u00e9n estar\u00e1n pendientes de los conflictos en Ucrania y Oriente Medio y de la crisis pol\u00edtica en Francia y Alemania. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

La estabilidad macroecon\u00f3mica y el escenario de bajada de tipos suelen ser buenos indicadores para la renta variable. En este escenario, los pr\u00f3ximos meses se presentan alcistas para las bolsas. La reducci\u00f3n de impuestos corporativos en EE.UU. y el previsible impulso al crecimiento deber\u00edan ser celebrados por los mercados.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

La entidad apuesta por la renta variable espa\u00f1ola, por la c\u00f3moda situaci\u00f3n financiera del sector privado (familias y empresas), el buen momento del sector inmobiliario y la mejora del sector exterior. No es tan optimista para las bolsas emergentes, por la fortaleza del d\u00f3lar, la crisis china y la imposici\u00f3n de aranceles por parte de EE.UU.\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, considera que el entorno macroecon\u00f3mico mundial se presenta razonablemente positivo de cara al ejercicio 2025, aunque existe un cierto riesgo a que la inflaci\u00f3n repunte. De cara al pr\u00f3ximo a\u00f1o, Creand Wealth Management espera que los beneficios empresariales sean los protagonistas, convirti\u00e9ndose, en la mayor\u00eda de las regiones, en el principal motor de la rentabilidad de los \u00edndices a lo largo del a\u00f1o.<\/p>\n\n\n\n

Los mercados estar\u00e1n muy pendientes de las primeras decisiones de Donald Trump, en su segunda etapa al frente de EE.UU. Su amplia victoria, que le permitir\u00e1 controlar Senado y C\u00e1mara de Representantes, ser\u00e1 uno de los catalizadores de los pr\u00f3ximos meses para los mercados. Desde la \u00f3ptica de los activos financieros, Creand Wealth Management destaca principalmente la promesa de imposici\u00f3n de aranceles.<\/p>\n\n\n\n

Luis Buceta, director de Inversiones de Creand Wealth Management, explica que \u201cla llegada de Trump deber\u00eda acelerar el crecimiento econ\u00f3mico, ya de inicio extremadamente s\u00f3lido en EE.UU., y previsiblemente disparar\u00e1 el d\u00e9ficit p\u00fablico, que parte de niveles que anteriormente solo se ve\u00edan en \u00e9pocas de cat\u00e1strofe (guerras o la reciente pandemia)\u201d.<\/em> Eso s\u00ed, Creand Wealth Management apunta que la incertidumbre que generaba Trump en 2016 es mucho menor ahora, puesto que los inversores ya saben a qu\u00e9 atenerse y sus propuestas econ\u00f3micas no distan mucho de las de su primer mandato.  <\/p>\n\n\n\n

No obstante, tambi\u00e9n ser\u00e1 relevante la inestabilidad a nivel geopol\u00edtico, provocada por los conflictos en Ucrania y Oriente Medio, el foco generado recientemente en Siria, y la crisis pol\u00edtica en las principales econom\u00edas europeas, con elecciones anticipadas en febrero en Alemania y la ca\u00edda del Gobierno de Michel Barnier en Francia.<\/p>\n\n\n\n

En el escenario actual, Creand Wealth Management considera que el principal riesgo para los mercados financieros ser\u00e1 que la trayectoria del d\u00e9ficit p\u00fablico bajo mandato de Trump termine ahuyentando a los inversores, por lo que adelanta que habr\u00e1 que estar muy atentos a que las curvas de tipos americanas no repunten excesivamente \u2013la se\u00f1al de alarma vendr\u00eda si se da con debilidad simultanea del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

El BCE sigue su senda, pendiente de los datos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con respecto a la pol\u00edtica monetaria, Creand Wealth Management prev\u00e9 que continuar\u00e1n, de manera progresiva, las bajadas de tipos de inter\u00e9s por parte del BCE, tal y como estaba previsto. La entidad apunta a que seguir\u00e1n bajando los tipos en la reuni\u00f3n de este mes de diciembre y posiblemente en las tres primeras que se celebrar\u00e1n en el a\u00f1o 2025. El organismo presidido por Christine Lagarde ve la posibilidad de que la inflaci\u00f3n alcance el nivel objetivo del 2% antes de lo esperado. En todo caso, Miguel \u00c1ngel Rico, director de Inversiones de Creand Asset Management, recuerda que \u201cel BCE no se ha comprometido con una hoja de ruta concreta, sino que sigue considerando que las pr\u00f3ximas decisiones seguir\u00e1n dependiendo de los datos, en especial de esa trayectoria de desinflaci\u00f3n y de la evoluci\u00f3n de los salarios\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

En el caso de EE.UU., Creand Wealth Management considera que el escenario de solidez macro y recortes impositivos que promete Trump deber\u00edan, como m\u00ednimo, apuntalar el crecimiento actual. Para Creand Wealth Management, este escenario empuja a Powell a sopesar muy bien si sigue recortando el tipo de inter\u00e9s de referencia.<\/p>\n\n\n\n

Buenos indicadores para la renta variable<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Creand Wealth Management considera que la estabilidad macroecon\u00f3mica y el escenario de bajada de tipos suele ser un buen indicador para la renta variable. En este escenario, los pr\u00f3ximos meses deber\u00edan ser alcistas para las bolsas, gracias a la reducci\u00f3n de impuestos corporativos y el previsible impulso al crecimiento. La entidad apuesta por reducir la infraponderaci\u00f3n de la renta variable, llegando t\u00e1cticamente a la neutralidad de las diferentes carteras, de cara a un posible rally<\/em> ahora a final del a\u00f1o. No obstante, propone hacerlo de forma selectiva, puesto que, a pesar de que las valoraciones actuales de los \u00edndices parecen ajustadas, la entidad cree que el entorno es m\u00e1s positivo al riesgo, tras la victoria de Trump, al esperar que la econom\u00eda siga comport\u00e1ndose bien.<\/p>\n\n\n\n

Por geograf\u00edas, la entidad apuesta por la bolsa espa\u00f1ola, que ha mostrado un comportamiento muy superior al de sus comparables europeos y seguir\u00e1 ofreciendo buenos rendimientos en los pr\u00f3ximos ejercicios. Luis Buceta, director de Inversiones de Creand Wealth Management, explica que \u201cla econom\u00eda espa\u00f1ola lleva un tiempo con tasas de crecimiento de m\u00e1s del doble que la media de la eurozona, sobre todo muy por encima de Alemania y Francia. Se espera que esa tendencia contin\u00fae en 2025, viendo c\u00f3mo est\u00e1n evolucionando los \u00edndices de confianza empresarial manufacturero y de servicios, la \u00f3ptima situaci\u00f3n financiera del sector privado y del inmobiliario y la mejora del sector exterior\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

La entidad no es tan optimista con las bolsas de los mercados emergentes. Aunque llevan varios a\u00f1os comport\u00e1ndose peor que los mercados desarrollados, y desde un punto de vista de valoraci\u00f3n est\u00e1n muy baratas, la entidad cree que la fortaleza del d\u00f3lar, la amenaza de los aranceles y las continuas revisiones a la baja de las estimaciones de crecimiento econ\u00f3mico, han truncado la expectativa positiva, tras el reciente anuncio de est\u00edmulos por parte del gobierno chino. De ah\u00ed que Creand Wealth Management considere fundamental que los datos de China empiecen a mejorar, ya que arrastra al resto de los mercados emergentes. Para la entidad, la situaci\u00f3n del mercado inmobiliario chino, el exceso de deuda y su entorno deflacionario requieren de un est\u00edmulo mucho m\u00e1s grande para dar la vuelta a su situaci\u00f3n delicada.<\/p>\n\n\n\n

Por sectores, Creand Wealth Management cree que las compa\u00f1\u00edas exportadoras, las utilities<\/em> (Trump menosprecia la necesidad de potenciar energ\u00edas renovables), las petroleras y las cotizadas en pa\u00edses amenazados por la pol\u00edtica norteamericana de \u201cre-shoring\u201d, que fuerza el retorno de las manufacturas a EEUU, especialmente desde M\u00e9xico y China, podr\u00edan sufrir en los pr\u00f3ximos meses, lo que repercutir\u00eda negativamente en los \u00edndices europeos, donde estos sectores tienen un peso significativo. Por el contrario, a todos los sectores que se benefician de una menor regulaci\u00f3n, o a aquellos a los que les afectan menos los aranceles (empresas dom\u00e9sticas), les deber\u00eda ir mejor.<\/p>\n\n\n\n

Renta Fija, en niveles \u00f3ptimos<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con respecto a la renta fija, Creand Wealth Management cree que seguir\u00e1 en niveles \u00f3ptimos y que se prev\u00e9n rentabilidades interesantes. La reacci\u00f3n de los mercados de renta fija americana tras las elecciones fue clara: el miedo al impacto inflacionista y el descontrol del d\u00e9ficit ha provocado un fuerte repunte de las tires a largo plazo (a 10 a\u00f1os se sit\u00faa sobre el 4,45%) y una rebaja de las expectativas de bajada de tipos por parte de la Fed. En este escenario, es probable una divergencia entre los niveles de tipos en EE.UU. y Europa.<\/p>\n\n\n\n

Miguel \u00c1ngel Rico, director de Invesiones de Creand Asset Management, explica que \u201clo que m\u00e1s nos preocupa es que veamos un movimiento de tipos en EE.UU., como el que hemos vivido en Reino Unido, al ponerse en duda la sostenibilidad de las finanzas p\u00fablicas por el exceso de d\u00e9ficit p\u00fablico. Ante esta situaci\u00f3n, se plantea no aumentar duraciones hasta niveles superiores al 4,5% al Treasury 10 a\u00f1os y hacerlo<\/em><\/p>\n\n\n\n

de forma gradual. En el caso europeo, el nivel se fija por encima del 2,050%\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Con respecto a las divisas, Creand Wealth Management considera que la victoria de Trump no hace m\u00e1s que reafirmar un mejor comportamiento de la divisa norteamericana con respecto al resto. Las pol\u00edticas del pr\u00f3ximo presidente de EE.UU. son netamente inflacionistas y expanden el d\u00e9ficit, ya de por s\u00ed elevado, por lo que cabe esperar tambi\u00e9n que suban los tipos de inter\u00e9s cotizados por los mercados. El d\u00f3lar deber\u00eda mantenerse fuerte, al ampliarse el diferencial de crecimiento y de tipos con el resto de las geograf\u00edas.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":19793,"template":"","categories":[],"tags":[],"class_list":["post-19792","press-notes","type-press-notes","status-publish","has-post-thumbnail","hentry"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes\/19792","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/press-notes"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/19793"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=19792"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=19792"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=19792"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}