{"id":14785,"date":"2023-09-28T13:21:23","date_gmt":"2023-09-28T11:21:23","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/?post_type=press-notes&p=14785"},"modified":"2023-09-28T13:21:24","modified_gmt":"2023-09-28T11:21:24","slug":"siete-preguntas-y-respuestas-para-entender-como-funcionan-los-mercados-emergentes","status":"publish","type":"press-notes","link":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/notas-de-prensa\/siete-preguntas-y-respuestas-para-entender-como-funcionan-los-mercados-emergentes\/","title":{"rendered":"Siete preguntas y respuestas para entender c\u00f3mo funcionan los mercados emergentes"},"content":{"rendered":"\n

La inversi\u00f3n a trav\u00e9s de fondos de inversi\u00f3n puede ser una alternativa para entrar en estos mercados, que cada vez cuentan con un mayor peso por el crecimiento demogr\u00e1fico que est\u00e1n experimentando.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, ha elaborado una gu\u00eda sobre qu\u00e9 son y c\u00f3mo funcionan los mercados emergentes. El documento explica las principales claves para invertir en ellos, las ventajas y los riesgos a los que se enfrenta un inversor, las opciones de inversi\u00f3n en el escenario actual y las tendencias de futuro.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfQu\u00e9 caracter\u00edsticas tiene un mercado emergente?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Los mercados emergentes son pa\u00edses cuyas econom\u00edas se encuentran en pleno desarrollo econ\u00f3mico y tienen un r\u00e1pido crecimiento. Por ello, son susceptibles de ofrecer oportunidades de inversi\u00f3n con rentabilidades interesantes con respecto a otros mercados.<\/p>\n\n\n\n

Se trata de mercados atractivos desde un punto de vista inversor por su crecimiento demogr\u00e1fico, que genera un entorno propicio para la creaci\u00f3n de nuevos modelos de riqueza gracias al incremento del consumo. Tambi\u00e9n por su proceso de internacionalizaci\u00f3n, que supone un impulso de las relaciones econ\u00f3micas y de las oportunidades para recibir nuevas inversiones, as\u00ed como por las mejoras en infraestructuras y otros elementos que ayudan a sentar las bases para el incremento de la productividad. Son pa\u00edses con unas expectativas de crecimientos del PIB nacional muy por encima de las econom\u00edas m\u00e1s desarrolladas y con una menor tasa de endeudamiento.<\/p>\n\n\n\n

Los principales mercados emergentes son China, India, Corea del Sur, Brasil, Turqu\u00eda, Taiw\u00e1n, Sud\u00e1frica y M\u00e9xico. Es importante diferenciarlos de otros mercados considerados \u201cfrontera\u201d, que tambi\u00e9n est\u00e1n en v\u00edas de desarrollo, pero no son considerados emergentes porque cuentan con un potencial de crecimiento m\u00e1s reducido y son menos accesibles a inversores, como es el caso de Argentina, Croacia, Ruman\u00eda o Marruecos.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfCu\u00e1les son las ventajas y los principales riesgos que ofrecen este tipo de mercados para los inversores?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al tratarse de mercados poco maduros, ofrecen mejores oportunidades para detectar empresas infravaloradas que pueden aportar valor a las carteras de inversi\u00f3n. En los \u00faltimos a\u00f1os, los inversores cuentan con mejor informaci\u00f3n sobre la situaci\u00f3n econ\u00f3mica de estos pa\u00edses, lo que les permite disponer de herramientas para calibrar el riesgo de invertir en ellos. Su crecimiento previsto para los siguientes a\u00f1os, derivado del incremento demogr\u00e1fico, su poblaci\u00f3n joven y el impulso de la demanda interna, a lo que se suma una estabilidad pol\u00edtica creciente y un inter\u00e9s por la apertura internacional, son las principales ventajas a la hora de encontrar oportunidades de inversi\u00f3n en estas regiones. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Con respecto a los riesgos que implica invertir en emergentes, conviene se\u00f1alar la inestabilidad pol\u00edtica de estos pa\u00edses, su inseguridad jur\u00eddica, que genera desprotecci\u00f3n por la desregulaci\u00f3n que existe en muchos \u00e1mbitos, y los recurrentes problemas de liquidez a los que se enfrentan. Por otro lado, hay que tener en cuenta el factor divisa, ya que las monedas de estos pa\u00edses se enfrentan a elevadas fluctuaciones, as\u00ed como los episodios frecuentes de inflaci\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfC\u00f3mo invertir en emergentes?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En l\u00edneas generales, una alternativa interesante para invertir en este tipo de mercados son los fondos de inversi\u00f3n activos, as\u00ed como aprovechar el crecimiento de estos mercados a trav\u00e9s de la inversi\u00f3n en compa\u00f1\u00edas europeas o americanas que tengan una elevada exposici\u00f3n de sus negocios a estos pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n se puede optar por la inversi\u00f3n directa a trav\u00e9s de acciones de compa\u00f1\u00edas y deuda, la utilizaci\u00f3n de fondos indexados y ETF para invertir en la regi\u00f3n en su conjunto, e invertir en fondos de inversi\u00f3n activos para sacar partido de mercados concretos y tendencias espec\u00edficas.<\/p>\n\n\n\n

Al tratarse de mercados que son menos conocidos, se crean m\u00e1s ineficiencias que se pueden aprovechar, por lo que la inversi\u00f3n a trav\u00e9s de fondos de inversi\u00f3n activos, que son conocedores de las distintas especificidades de cada regi\u00f3n, son m\u00e1s oportunos que los fondos indexados o ETF, tanto para la inversi\u00f3n en renta variable como para la inversi\u00f3n en renta fija.<\/p>\n\n\n\n

Al igual que ocurre a nivel global, en este momento la inversi\u00f3n en deuda emergente nos resulta m\u00e1s atractiva que la renta variable, teniendo en cuenta el binomio rentabilidad\/riesgo. Adem\u00e1s, algunos de los pa\u00edses emergentes tienen registros de inflaci\u00f3n m\u00e1s moderados que en el resto del mundo, por lo que la pol\u00edtica monetaria de sus bancos centrales es mucho m\u00e1s favorable para la inversi\u00f3n en deuda.<\/p>\n\n\n\n

Por poner un ejemplo de c\u00f3mo han cambiado estas inversiones, los bonos de emisores latinoamericanos estaban reservados a los gestores de carteras m\u00e1s osados o especializados en la regi\u00f3n, y hoy cualquier inversor  mantiene en su cartera de renta fija alg\u00fan papel latinoamericano. Seg\u00fan el Banco de Pagos Internacionales, el valor de la deuda internacional viva de corporaciones no financieras de Am\u00e9rica Latina y el Caribe se ha multiplicado por m\u00e1s de cuatro en la \u00faltima d\u00e9cada. Adem\u00e1s, los emisores latinoamericanos con calificaciones de grado de inversi\u00f3n est\u00e1n un 30 % menos apalancados que las compa\u00f1\u00edas norteamericanas.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfCu\u00e1les son los escenarios macro y de mercado m\u00e1s favorables para invertir en emergentes?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

En l\u00edneas generales, los escenarios donde sea m\u00e1s propicio asumir riesgos siempre ser\u00e1n los m\u00e1s favorables para encontrar oportunidades de inversi\u00f3n en emergentes, sobre todo en el caso de los mercados m\u00e1s asentados, en los que los inversores puedan encontrar una relaci\u00f3n de rentabilidad\/riesgo interesante para diversificar sus inversiones.<\/p>\n\n\n\n

En escenarios de recesi\u00f3n o desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica, la inversi\u00f3n en mercados emergentes normalmente no representa la mejor opci\u00f3n, puesto que tiene una \u201cBeta\u201d mayor que los mercados desarrollados y en esos escenarios la renta variable cae y los diferenciales de cr\u00e9dito se ensanchan. A pesar de que el punto de partida actual sea el de una valoraci\u00f3n atractiva en estos mercados, la renta variable emergente caer\u00eda m\u00e1s y los diferenciales de cr\u00e9dito se ensanchar\u00edan m\u00e1s que los de los mercados desarrollados.<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

No obstante, en el escenario actual, existen algunos elementos que favorecen la inversi\u00f3n en emergentes: las condiciones financieras se est\u00e1n relajando y se han reabierto los mercados de cr\u00e9dito con nuevas emisiones, aunque hay que tener en cuenta que la subida de los tipos de inter\u00e9s en EE. UU. y Europa condiciona la financiaci\u00f3n de las compa\u00f1\u00edas y de los propios mercados emergentes. A su vez, la fortaleza de divisas como el d\u00f3lar o la ca\u00edda del petr\u00f3leo y otras materias primas suelen ser factores negativos para la inversi\u00f3n en estos pa\u00edses.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfSon una alternativa de inversi\u00f3n para todo tipo de perfiles?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Hist\u00f3ricamente, la inversi\u00f3n en pa\u00edses emergentes en general ha tenido una volatilidad superior a la inversi\u00f3n en pa\u00edses desarrollados, tanto en renta variable como en renta fija. Considerando que los pa\u00edses emergentes sufren una mayor inestabilidad pol\u00edtica y jur\u00eddica, tiene sentido que esto contin\u00fae siendo as\u00ed. De este modo, la inversi\u00f3n en mercados emergentes deber\u00eda ser oportuna solo para los inversores menos conservadores.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfD\u00f3nde encontrar opciones de inversi\u00f3n en emergentes en la actualidad?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

China podr\u00eda ser una de las opciones a medio y largo plazo, ya que parte de una valoraci\u00f3n atractiva y sus empresas gozan de buenos fundamentales, pero al corto plazo puede pesar el deterioro macroecon\u00f3mico. Existe un cierto debilitamiento que ha llevado al banco central chino a recortar los tipos de inter\u00e9s y aumentar las expectativas de m\u00e1s est\u00edmulos a industrias en crisis, como el sector inmobiliario, que adem\u00e1s se est\u00e1 viendo afectado de forma directa por la crisis de Evergrande.<\/p>\n\n\n\n

Tambi\u00e9n existen buenas perspectivas sobre India, que ya es el pa\u00eds m\u00e1s poblado del mundo, con un potencial de consumo al alza, gracias a un crecimiento tres veces superior al de otras econom\u00edas.<\/p>\n\n\n\n

Resulta atractivo ver la rentabilidad que ofrece la deuda de pa\u00edses como M\u00e9xico o Brasil, d\u00f3nde se ha realizado un gran esfuerzo para bajar los niveles de inflaci\u00f3n. Ahora mismo tienen tipos de inter\u00e9s reales muy altos, lo que les deja en una perspectiva muy favorable desde el punto de vista de la deuda siempre que sus econom\u00edas no desfallezcan, cosa que no parece que vaya a ocurrir en el corto plazo. Como curiosidad, por primera vez M\u00e9xico exporta m\u00e1s que China a Estados Unidos.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfCu\u00e1les son las principales tendencias de futuro?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Destacamos tres grandes tendencias. En primer lugar, la reconfiguraci\u00f3n a nivel comercial de estos pa\u00edses en un contexto de intensas disputas entre grandes potencias y pa\u00edses emergentes, como pone de manifiesto la guerra comercial entre EE.\u00a0UU. y China. En segundo lugar, la restructuraci\u00f3n geopol\u00edtica y los cambios en los equilibrios de poder que se producir\u00e1n tras la Guerra de Ucrania. Por \u00faltimo, la presi\u00f3n demogr\u00e1fica, puesto que este tipo de pa\u00edses cada vez contar\u00e1n con un mayor peso demogr\u00e1fico, en comparaci\u00f3n con Europa o EE.\u00a0UU., cuyo crecimiento es mucho m\u00e1s reducido. <\/p>\n\n\n\n

Por sectores, la tecnolog\u00eda, sin duda, jugar\u00e1 un papel fundamental, gracias al desarrollo de negocios innovadores en el \u00e1mbito financiero y asegurador. Tambi\u00e9n tendr\u00e1 relevancia el impulso de industrias con muy poco peso hasta ahora en esos mercados, como la farmac\u00e9utica y otras relacionadas con el sector salud, adem\u00e1s del creciente inter\u00e9s por el sector inmobiliario, al calor del incremento de la clase media en muchos de esos pa\u00edses.<\/p>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":14786,"template":"","categories":[399],"tags":[],"class_list":["post-14785","press-notes","type-press-notes","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-corporativo"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes\/14785","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/press-notes"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/14786"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=14785"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=14785"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=14785"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}