{"id":13835,"date":"2023-07-05T13:16:20","date_gmt":"2023-07-05T11:16:20","guid":{"rendered":"https:\/\/creandgroup.com\/?post_type=press-notes&#038;p=13835"},"modified":"2023-07-05T13:16:21","modified_gmt":"2023-07-05T11:16:21","slug":"creand-wealth-management-pronostica-un-mantenimiento-de-los-tipos-altos-hasta-mediados-de-2024","status":"publish","type":"press-notes","link":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/notas-de-prensa\/creand-wealth-management-pronostica-un-mantenimiento-de-los-tipos-altos-hasta-mediados-de-2024\/","title":{"rendered":"Creand Wealth Management pronostica un mantenimiento de los tipos altos hasta mediados de 2024"},"content":{"rendered":"\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>La entidad cree que los efectos de la subida de tipos se notar\u00e1n m\u00e1s tarde y que habr\u00e1 una recesi\u00f3n suave en los pr\u00f3ximos meses, provocada por la reducci\u00f3n de la renta disponible, el agotamiento del ahorro postpandemia y un previsible endurecimiento del cr\u00e9dito bancario.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Las pr\u00f3ximas reuniones de los bancos centrales, el precio de las <em>commodities<\/em>, la reapertura de China y los avances en el conflicto de Rusia y Ucrania, los catalizadores que guiar\u00e1n a los mercados en los pr\u00f3ximos meses.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>En renta variable, la firma opta por refugiarse en sectores defensivos y en compa\u00f1\u00edas de calidad, y prefiere valores europeos a EE.UU., aunque prioriza renta fija, inclin\u00e1ndose por completar la cartera con activos de alta calidad crediticia con vencimientos cortos.<\/strong><\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li>Creand Wealth Management, entidad especializada en banca privada, pronostica unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s altos y durante m\u00e1s tiempo de lo que esperaban los mercados, al menos hasta mediados de 2024. Tambi\u00e9n cree que en los pr\u00f3ximos meses se alcanzar\u00e1 un escenario de recesi\u00f3n t\u00e9cnica, provocado por la reducci\u00f3n de la renta disponible debido a la inflaci\u00f3n sostenida en el tiempo, el agotamiento del ahorro postpandemia y un mayor endurecimiento del cr\u00e9dito bancario.<\/li>\n\n\n\n<li>Para Creand Wealth Management, las pr\u00f3ximas reuniones de los bancos centrales, el precio de las <em>commodities<\/em>, la reapertura de China y los avances en el conflicto de Rusia y Ucrania ser\u00e1n los catalizadores que guiar\u00e1n a los mercados a lo largo de los pr\u00f3ximos meses. \u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>Desde la entidad explican que el punto de partida a nivel macroecon\u00f3mico es muy distinto al de ciclos anteriores, con un mercado laboral fuerte, un nivel de apalancamiento m\u00e1s bajo y una situaci\u00f3n de mayor fortaleza, en t\u00e9rminos generales. Este escenario provoca que los efectos de las subidas de tipos se est\u00e9n dilatando en el tiempo y puedan aminorarse, adem\u00e1s de ser la clave para una recesi\u00f3n suave.<\/li>\n\n\n\n<li>Las din\u00e1micas post COVID han permitido un alargamiento del ciclo econ\u00f3mico, con una situaci\u00f3n de demanda desbocada, que provoca que muchas compa\u00f1\u00edas est\u00e9n ahora dando salida todav\u00eda a pedidos de hace m\u00e1s de un a\u00f1o, en plena era post COVID. Una situaci\u00f3n que puede empezar a contraerse en los pr\u00f3ximos meses.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Luis Buceta<\/strong>, director de Inversiones de Creand Wealth Management en Espa\u00f1a, explica que \u201cdibujamos un escenario central con una recesi\u00f3n suave, puesto que es muy poco probable que la econom\u00eda no note una subida de 500 puntos b\u00e1sicos en tan pocos meses. Las posibilidades de que la econom\u00eda a nivel global vaya a peor son m\u00e1s altas que las de que no ocurra nada\u201d.<\/li>\n\n\n\n<li>Con respecto a la subida de precios, Creand Wealth Management cree que la inflaci\u00f3n se desacelerar\u00e1 en gran parte por efecto base, pero con periodos de volatilidad, aunque se mantendr\u00e1 en niveles todav\u00eda altos, mientras dure la fortaleza del mercado laboral. En todo caso, la firma cree que esa contundencia de las subidas de tipos deber\u00eda terminar provocando una desaceleraci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica, lastrando a los beneficios empresariales, algo que no est\u00e1n descontado las valoraciones actuales.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Renta variable: valores defensivos y de calidad<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>Creand Wealth Management apuesta por la m\u00e1xima prudencia en renta variable. Destaca que nos encontramos ante un escenario con disparidades en las valoraciones por el miedo a la situaci\u00f3n macro, con sectores c\u00edclicos cotizando en un escenario descontado de recesi\u00f3n frente a otros, ligados a sectores tecnol\u00f3gicos o del lujo, que se est\u00e1n comportando de forma muy vigorosa. \u00a0<\/li>\n\n\n\n<li>En general, el rendimiento\/riesgo en renta variable es poco atractivo y asim\u00e9trico. El consenso de mercado sigue sin descontar ca\u00eddas de beneficios que se deber\u00edan materializar durante los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/li>\n\n\n\n<li>La entidad explica que existe un n\u00famero reducido de compa\u00f1\u00edas que est\u00e1n marcando el paso en los mercados, lo que ha provocado el mejor desempe\u00f1o del NASDAQ en su historia en el primer semestre de este a\u00f1o, empujado por el entusiasmo de las compa\u00f1\u00edas relacionadas por la Inteligencia Artificial.<\/li>\n\n\n\n<li>En este escenario, Creand Wealth Management opta por refugiarse en sectores defensivos y en compa\u00f1\u00edas de calidad, a la hora de realizar la selecci\u00f3n de las carteras, aunque siendo selectivos, en especial con aquellos valores relacionados con la inteligencia artificial que han subido vertiginosamente estos \u00faltimos meses. La entidad prioriza Europa a EE.UU., por ser una geograf\u00eda que todav\u00eda no est\u00e1 sobrevalorada, m\u00e1s expuesta a China y al sector financiero, frente a las americanas, cuyas compa\u00f1\u00edas se caracterizan por contar con m\u00faltiplos excesivos.<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n<p><\/p>\n\n\n\n<ul class=\"wp-block-list\">\n<li><strong>Renta fija: alta calidad crediticia con vencimientos cortos<\/strong><\/li>\n\n\n\n<li>En el caso de la renta fija, la firma apuesta por aprovechar ampliaciones de spreads en Investment Grade y deuda financiera, sobre todo en tramos senior, y avisa de una cierta infraponderaci\u00f3n de activos alternativos, en un escenario donde el coste de oportunidad de estos productos ha ca\u00eddo.<\/li>\n\n\n\n<li>Creand Wealth Management cree que se debe aprovechar el escenario actual para construir selectivamente posiciones de deuda emergente, en un entorno de ciclo monetario adelantado e inflaci\u00f3n contenida, que se deber\u00eda beneficiar de la ca\u00edda del d\u00f3lar y la reapertura de China. En este sentido, apuesta por bonos corporativos de compa\u00f1\u00edas, pagando primas cercanas a High Yield, pero con mayor calidad crediticia. En especial, la gestora ve potencial en Asia, que est\u00e1 en un momento del ciclo distinto al de Europa o EE.UU., con m\u00e1s margen de actuaci\u00f3n y valoraciones m\u00e1s atractivas. La firma se muestra positiva con China, por el lado de las inversiones, no tanto por el marco macroecon\u00f3mico, ya que existe un cierto debilitamiento que ha llevado al banco central chino a cortar las tasas de inter\u00e9s y aumentar las expectativas de m\u00e1s est\u00edmulos a industrias en crisis, como el sector inmobiliario. Tambi\u00e9n tiene buenas perspectivas sobre India, el pa\u00eds m\u00e1s poblado del mundo, con un potencial de consumo creciente, que adem\u00e1s est\u00e1 creciendo tres veces por encima de otras econom\u00edas.<\/li>\n\n\n\n<li><strong>Miguel \u00c1ngel Rico<\/strong>, director de Inversiones de Creand Asset Management, explica que \u201cel potencial alcista de la renta variable, en el mejor de los escenarios, ya no es muy superior al que podemos obtener en activos de renta fija, asumiendo mucho menos riesgo\u00bb, por lo que la firma se inclina por completar la cartera con activos de renta fija de alta calidad crediticia, con vencimientos cortos. En lo que respecta a las divisas, Creand Wealth Management cree que el d\u00f3lar est\u00e1 perdiendo fuelle y, a medida que los tipos se hacen m\u00e1s atractivos en la zona euro, se est\u00e1n repatriando inversiones. La firma apuesta por un estrechamiento del diferencial de tipos entre Europa y EE.UU., lo que presionar\u00e1 al alza al euro. La entidad destaca la ca\u00edda del yen, por la pol\u00edtica monetaria insostenible que est\u00e1 desarrollando el Banco Central de Jap\u00f3n.<\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"author":6,"featured_media":13784,"template":"","categories":[478,669],"tags":[],"class_list":["post-13835","press-notes","type-press-notes","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-research-es","category-analisis-financiero"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes\/13835","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/press-notes"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/press-notes"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/users\/6"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13784"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13835"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13835"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13835"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}