No era f\u00e1cil para la Fed ayer rivalizar con el conflicto entre Israel e Ir\u00e1n, m\u00e1s cuando parece inminente que EEUU se involucre militarmente en el mismo. Y ciertamente no lo consigui\u00f3. Dejaron sin cambios el nivel de tipos, tal como se esperaba. Powell explic\u00f3 despu\u00e9s que es pronto a\u00fan para discernir el impacto de los aranceles en crecimiento e inflaci\u00f3n, y que deber\u00e1n esperar hasta ver los mismos. A lo anterior se le a\u00f1ade la incertidumbre sobre cu\u00e1l va a ser finalmente el impacto sobre el precio del crudo del conflicto en Medio Oriente, con lo que tiene todo el sentido que la Fed se mantenga a la expectativa.<\/p>\n\n\n\n
Se publicaba tambi\u00e9n ayer el \u201cdot plot\u201d. Aunque tienen una capacidad predictiva casi nula, lo cual resulta cuanto menos curioso, se les presta mucha atenci\u00f3n para intentar discernir cual ser\u00e1 el rumbo que tomar\u00e1 la pol\u00edtica monetaria. Parece que, como el mercado, los miembros de la Fed calculan bajar dos veces en lo que queda de a\u00f1o, aunque siete gobernadores creen que se deber\u00edan quedar donde est\u00e1n.<\/p>\n\n\n\n
A no ser que la econom\u00eda desacelere abruptamente, creemos que la Reserva Federal mantendr\u00e1 sin cambios los tipos de inter\u00e9s al menos hasta finales de a\u00f1o. El mercado laboral sigue siendo muy s\u00f3lido, y el riesgo de que la inflaci\u00f3n repunte no es menor. A lo anterior deber\u00edamos a\u00f1adirle la necesidad de preservar la credibilidad de la instituci\u00f3n, algo que resulta esencial ante la incesante presi\u00f3n de Trump (pocas horas antes de la decisi\u00f3n tild\u00f3 a Powell de \u201cest\u00fapido\u201d y dijo que los tipos de inter\u00e9s deber\u00edan estar 250 puntos b\u00e1sicos por debajo de donde est\u00e1n).<\/p>\n","protected":false},"featured_media":17798,"template":"","categories":[478,669],"tags":[],"class_list":["post-21309","opinion-article","type-opinion-article","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-research-es","category-analisis-financiero"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/opinion-article\/21309","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/opinion-article"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/opinion-article"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/17798"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=21309"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=21309"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=21309"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}