Puede que los aranceles sean solo una t\u00e9cnica para intimidar al contrario, tambi\u00e9n, y hacer que cedan a las pretensiones de Trump. De hecho, en diplomacia existe la \u201cteor\u00eda del hombre loco\u201d (en ingl\u00e9s suena mejor, \u201cmadman theory<\/em>\u201d): sentarse a negociar con alguien que crees que puede hacer cosas irracionales (porque le perjudican a s\u00ed mismo, por ejemplo). No debe ser f\u00e1cil, y la tendencia a hacer concesiones es mayor. A Trump le encaja como un guante. Pero no creemos que sea (solo) una t\u00e9cnica para negociar: buena parte de los aranceles anunciados se quedar\u00e1n. Por convicci\u00f3n ideol\u00f3gica, por m\u00e1s equivocada que sea, pero tambi\u00e9n porque es una pieza esencial en la estrategia para reducir el d\u00e9ficit y\/o bajar impuestos, otras de las promesas electorales que est\u00e1n por venir.<\/p>\n\n\n\n Los mercados caen asustados porque, en definitiva, puede acabar en recesi\u00f3n. Nada deber\u00eda ser nada dram\u00e1tico. El punto de partida era muy bueno: sin desequilibrios previos importantes en el sector privado, paro a m\u00ednimos y crecimiento por encima de lo normal. El avi\u00f3n volaba lo suficientemente alto como para admitir sacudidas sin acabar estrellado, vaya. Lo peor es la incertidumbre actual. Cuanto m\u00e1s se alargue, mayor ser\u00e1 la par\u00e1lisis de los empresarios, que no invertir\u00e1n (ni contratar\u00e1n) mientras tanto.<\/p>\n\n\n\n As\u00ed pues, puede haber recesi\u00f3n, pero deber\u00eda ser relativamente suave, y centrada en EE. UU. Y quedar\u00e1n aranceles, negociados a la baja. Con el tiempo necesario, todo el mundo se adaptar\u00e1. Tampoco deber\u00eda ser mayor problema. Lo realmente relevante es que Trump est\u00e1 dinamitando el orden actual, antagonizando incluso a aliados hist\u00f3ricos. Estamos en un momento hist\u00f3rico en el que muchas cosas van a cambiar, y en el que China puede salir ganando, ocupando una parte del vac\u00edo que los americanos est\u00e1n dejando. El problema es que el sistema financiero actual est\u00e1 montado en el d\u00f3lar como epicentro del mismo. Todas las carteras del planeta est\u00e1n repletas de activos americanos, y si inversores deciden volver a balancear carteras demasiado r\u00e1pido, las consecuencias podr\u00edan ser muy importantes. Tendremos que estar alerta.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/creandgroup.com\/wp-content\/uploads\/image-58.png\")
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