A este \u00faltimo escenario se le da cada vez m\u00e1s probabilidad, algo que ha coincidido con un rebote de los tipos a los que se financia el gobierno americano en sus tramos m\u00e1s largos. No es casualidad. Las rebajas impositivas exacerbar\u00edan el d\u00e9ficit presupuestario, ahora ya por encima del 6 %, un nivel inaudito, solo visto en per\u00edodos de emergencia (guerras o la pandemia de 2020, b\u00e1sicamente). Lo anterior, junto con el hecho de que las pol\u00edticas de Trump y Harris son netamente inflacionistas, dificultar\u00e1n tambi\u00e9n mucho el trabajo de la Fed, que dif\u00edcilmente podr\u00e1 bajar mucho m\u00e1s los tipos de inter\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
Algo que nos tendr\u00eda que quitar el sue\u00f1o como inversores es precisamente que los mercados se empiecen a preocupar en demas\u00eda por la evoluci\u00f3n de los d\u00e9ficits p\u00fablicos. Gane Trump o Harris, el d\u00e9ficit p\u00fablico americano seguir\u00e1 en niveles extremos, completamente insostenibles a largo plazo. En eso, los mercados financieros pueden ser implacables. Ya le pas\u00f3 a Lizz Truss, la inquilina m\u00e1s ef\u00edmera del n\u00famero 10 de Downing Street. El cargo le dur\u00f3 apenas mes y medio, al prometer a la vez m\u00e1s gasto y menos impuestos, lo que provoc\u00f3 la estampida de los inversores. Deber\u00eda servir de aviso a navegantes, cuando le pasa no a Venezuela o similares, sino a toda una potencia econ\u00f3mica como el Reino Unido. No parece casualidad que el oro marque r\u00e9cord tras r\u00e9cord. Podr\u00eda sorprender que lo haga a la vez que el S&P500 \u2013no termina de encajar, siendo el primero un bar\u00f3metro de desconfianza y el segundo, de lo opuesto. Tal vez, muchos inversores advierten que el abuso de las pol\u00edticas fiscal y monetaria est\u00e1 deteriorando el valor de las divisas.<\/p>\n\n\n\n
Los mercados estar\u00e1n muy atentos al sucesor de Biden en la Casa Blanca. Trump y Harris son polos opuestos en muchas cosas. Sin embargo, para los inversores, mucho m\u00e1s preocupante resultan los parecidos razonables entre ambos. Ninguno de los candidatos tiene la menor intenci\u00f3n de atajar los d\u00e9ficits actuales, completamente desproporcionados. Esperemos que los mercados financieros no se fijen m\u00e1s de la cuenta.<\/p>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/creandgroup.com\/wp-content\/uploads\/Captura-37.jpg\")
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