En los \u00faltimos a\u00f1os venimos observando el inter\u00e9s que despiertan en los inversores los productos de inversi\u00f3n alternativa y capital riesgo. Han entrado a formar parte de las v\u00edas para la planificaci\u00f3n patrimonial, las cuales han evolucionado para incorporar estas estrategias m\u00e1s acordes con el panorama actual, dejando atr\u00e1s otros planteamientos m\u00e1s tradicionales. En muchas ocasiones, estos activos est\u00e1n resultando una pieza clave en la estructuraci\u00f3n de las carteras de inversi\u00f3n, pero la decisi\u00f3n de incluirlos o no necesita un an\u00e1lisis detallado de cada inversor o grupo familiar, as\u00ed como el asesoramiento experto, no solo para la selecci\u00f3n del producto, sino para la confirmaci\u00f3n de que cumple con los objetivos patrimoniales y familiares.<\/p>\n\n\n\n
Son varios los factores que han contribuido al auge de dichos productos y su incorporaci\u00f3n en las carteras. Por un lado, la flexibilizaci\u00f3n de la normativa para dar acceso a pr\u00e1cticamente todo tipo de inversores, bajo determinadas condiciones, a estas oportunidades de inversi\u00f3n que antes estaban limitadas a aquellos m\u00e1s cualificados. Por otro lado, las ventajas que, desde el punto de vista fiscal, ofrecen algunos de estos productos de inversi\u00f3n, lo que maximiza su rentabilidad.<\/p>\n\n\n\n
Teniendo en cuenta la fiscalidad de las inversiones, no podemos obviar que el capital riesgo es el que se ve principalmente beneficiado por el r\u00e9gimen fiscal especial que acompa\u00f1a a este tipo de veh\u00edculos y por la fiscalidad asociada a algunos de sus inversores, sobre todo en aquellos supuestos en los que nos referimos a los instrumentos de inversi\u00f3n del capital riesgo espa\u00f1ol. Adem\u00e1s, no pueden obviarse los beneficios a los que se podr\u00eda tener acceso en relaci\u00f3n con el Impuesto sobre el Patrimonio o el Impuesto temporal de Solidaridad de las Grandes Fortunas y, por consiguiente, tambi\u00e9n en el Impuesto sobre Sucesiones y Donaciones. Este, sin duda, es uno de los aspectos que ha contribuido a despertar el inter\u00e9s de los inversores por este tipo de inversiones.<\/p>\n\n\n\n
No obstante, la inclusi\u00f3n de productos de capital riesgo y otros activos alternativos en las carteras es una decisi\u00f3n estrat\u00e9gica que requiere una evaluaci\u00f3n detallada de la situaci\u00f3n concreta de cada inversor o grupo familiar. Estamos de acuerdo en que la planificaci\u00f3n patrimonial tiene por objeto optimizar la gesti\u00f3n de los recursos para alcanzar los objetivos financieros y preservar el patrimonio para su transmisi\u00f3n a las futuras generaciones. Esta meta est\u00e1 en l\u00ednea con este tipo de activos con inversiones a largo plazo y rentabilidades elevadas, pero tambi\u00e9n implica riesgos que es necesario conocer y evaluar. Es por ello por lo que antes de la incorporaci\u00f3n de dichos activos ser\u00e1 necesario hacer una evaluaci\u00f3n previa, tanto del inversor como del tipo de inversi\u00f3n que se quiere proponer.<\/p>\n\n\n\n
Algunos de los aspectos que se deber\u00edan considerar son el horizonte temporal, la tolerancia al riesgo, el grado de conocimiento del inversor sobre este tipo de inversiones y el peso que deben tener en las carteras.<\/p>\n\n\n\n
Las inversiones alternativas, como puede ser el capital riesgo, por su propia naturaleza, conllevan generalmente plazos de inversi\u00f3n largos relacionados con la maduraci\u00f3n de sus inversiones, por lo que las necesidades de liquidez a corto plazo deber\u00e1n ser correctamente analizadas. Igualmente, habr\u00e1 que evaluar el nivel de tolerancia al riesgo del inversor. Por todos es conocido que, en muchas ocasiones, este tipo de productos, no siempre sencillos de entender, llevan aparejado un riesgo mayor que los activos m\u00e1s tradicionales, por lo que dicha evaluaci\u00f3n de riesgo junto con la de conocimiento del inversor ser\u00edan ineludibles. Por \u00faltimo, habr\u00e1 que determinar el peso que dichos activos deber\u00edan tener en la cartera en funci\u00f3n de los criterios analizados, as\u00ed como el importe que ser\u00e1 necesario invertir para conseguir una correcta diversificaci\u00f3n. <\/p>\n\n\n\n
En resumen, la inclusi\u00f3n de productos de capital riesgo y otros activos alternativos en las carteras desde el punto de vista de la planificaci\u00f3n patrimonial debe basarse en una evaluaci\u00f3n cuidadosa de todos los factores mencionados. Trabajar las mismas siempre de la mano de un profesional y con la m\u00e1xima informaci\u00f3n posible resultar\u00e1 fundamental para una inversi\u00f3n exitosa en estos activos de inversi\u00f3n alternativa.<\/p>\n\n\n\n
Publicado en Citywire, 03.04.24<\/p>\n\n\n\n
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