La Fed apuntal\u00f3 ayer un poco m\u00e1s la narrativa \u201cgoldilocks\u201d en la que est\u00e1n inmersos los mercados, pronosticando mejor crecimiento y mercado laboral, y apuntando a tres bajadas de tipos este 2024 (a las que seguir\u00e1n tres m\u00e1s, anuales, en los siguientes dos ejercicios). Powell se mostr\u00f3 relajado acerca de la tozudez de la inflaci\u00f3n, que no retrocede a la velocidad que se esperaba, y no se molest\u00f3 en descartar el primer recorte antes de junio. Una combinaci\u00f3n del agrado de los inversores, que impulsaron precios de renta fija y renta variable, a la vez que se debilitaba el d\u00f3lar. Tal vez la reacci\u00f3n m\u00e1s ilustrativa sea la del oro, que marca nuevos m\u00e1ximos, puede que por temor a que la pol\u00edtica monetaria vaya a ser m\u00e1s laxa antes de tiempo.<\/p>\n\n\n\n
Resulta interesante tambi\u00e9n observar el cambio en el \u201cdot plot\u201d (que muestran los pron\u00f3sticos de cada gobernador de la Fed) respecto al anterior, de diciembre, cuando hasta cinco gobernadores cre\u00edan que se bajar\u00edan tipos m\u00e1s all\u00e1 de los tres recortes previstos ahora, y de los que ya solo queda uno. Conviene no olvidar que a la Fed se le da muy mal acertar lo que van a hacer ellos mismos. Como al resto de los mortales, los gobernadores de la Fed saben bien poco de lo que deparar\u00e1 el futuro. En nuestra opini\u00f3n est\u00e1 por ver que la inflaci\u00f3n retroceda hasta niveles que permitan las bajadas de tipos sin recesi\u00f3n de por medio (que asegurar\u00eda las bajadas que los mercados desean, pero por motivos muy distintos, y que seguro no ser\u00edan celebrados). Conviene tomarse la reuni\u00f3n de ayer con una pizca de escepticismo.<\/p>\n\n\n\n
Comentario sobre la reuni\u00f3n de la Fed del d\u00eda 20.03.2024<\/p>\n","protected":false},"featured_media":15576,"template":"","categories":[478,669],"tags":[],"class_list":["post-16477","opinion-article","type-opinion-article","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-research-es","category-analisis-financiero"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/opinion-article\/16477","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/opinion-article"}],"about":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/types\/opinion-article"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media\/15576"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=16477"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=16477"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/creandgroup.com\/es\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=16477"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}