A la hora de invertir, seguramente cualquiera de ustedes piensa en la diversificaci\u00f3n como uno de los principales puntos a tener en cuenta para limitar el riesgo de la cartera. Si hace poco en ese mismo espacio habl\u00e9 de Venture Capital, en esta ocasi\u00f3n hablar\u00e9 del Private Equity. De forma muy sintetizada, los fondos de Private Equity son aquellos fondos que invierten en compa\u00f1\u00edas de capital privado (no cotizadas) en diferentes estrategias, pero siempre con el objetivo de generar valor en la compa\u00f1\u00eda para que se traduzca en una mayor valoraci\u00f3n y, por tanto, poder vender la participaci\u00f3n del capital a un precio superior al de compra.<\/p>\n\n\n\n
Al igual que los fondos de Venture Capital, son fondos il\u00edquidos en los cuales se acostumbra a invertir en un horizonte temporal de 10 a\u00f1os, los 5 primeros de los cuales, normalmente, se dedican a invertir el capital de los part\u00edcipes del fondo en las empresas privadas que formar\u00e1n la cartera y los \u00faltimos 5 ser\u00e1n destinados a gestionar las desinversiones de estas empresas participadas. Por tanto, de forma gen\u00e9rica, no podremos disponer ni total ni parcialmente del capital invertido hasta que pasen los a\u00f1os establecidos hasta el vencimiento y el fondo nos reembolse nuestra inversi\u00f3n. Sin embargo, hay que tener en cuenta que a medida que los fondos de Private Equity van generando plusval\u00edas debido a la venta de las participaciones en empresas invertidas, paralelamente van distribuyendo capital a los part\u00edcipes del fondo y, por tanto, generando cierta liquidez. Al mismo tiempo, la inversi\u00f3n en estos fondos no suele ser el 100\u202f% al inicio, sino que el inversor compromete el capital que desea invertir, y a medida que el fondo va invirtiendo y formando la cartera de participadas va haciendo demandas de capital (\u2018capital calls\u2019). De este modo, los fondos pueden invertir el dinero aportado por los part\u00edcipes de forma \u00e1gil y, por tanto, ser m\u00e1s eficientes y generar una mejor TIR\/m\u00faltiple al inversor.<\/p>\n\n\n\n
Como cualquier inversi\u00f3n, deben valorarse, entre otros, el riesgo de mercado al que nos exponemos invirtiendo. Por eso, sea cual sea el riesgo de la inversi\u00f3n, la forma m\u00e1s segura de invertir en ella es mediante una cartera diversificada (geogr\u00e1ficamente, sectorialmente, etc.) que nos permita reducir de forma exponencial el riesgo inicial. En el caso del Private Equity, los Fondos de Fondos ofrecen esta posibilidad y son una v\u00eda para permitir que los inversores se familiaricen con esta tipolog\u00eda de fondos.<\/p>\n\n\n\n
Retomando la diversificaci\u00f3n comentada al inicio, debemos tener en cuenta que estos fondos aportan descorrelaci\u00f3n respecto a los activos financieros tradicionales (mercados de Renta Variable, Fija, etc.), por eso, creemos firmemente que son un activo con mucho encaje y potencial a muchas carteras. Para ponerlo en perspectiva, a nivel europeo, el aumento del volumen en las carteras de inversi\u00f3n ha sido tal que la regulaci\u00f3n cada vez est\u00e1 dando pasos m\u00e1s importantes para democratizar este activo y paulatinamente alejarse del que, probablemente, sea el principal h\u00e1ndicap para invertir, el importe del tique m\u00ednimo (generalmente los 100.000 \u20ac). En este sentido, en pa\u00edses como Espa\u00f1a, bajo varios par\u00e1metros, incluso se puede llegar a invertir en tiques de 1.000 \u20ac. Actualmente, por veh\u00edculos de esta tipolog\u00eda emitidos mediante veh\u00edculo andorrano, este tique m\u00ednimo se establece en los 50.000 \u20ac.<\/p>\n\n\n\n
En Creand Cr\u00e8dit Andorr\u00e0 estamos a punto de lanzar el segundo programa de Fondos de Fondo de capital privado. Con la creaci\u00f3n de una estructura eficiente de Fondos de Fondo, se puede ofrecer la opci\u00f3n de invertir en una cartera muy diversificada de gestoras especializadas en sectores de mercado alineados con las tendencias macro, en grandes fondos a nivel global y, tambi\u00e9n, en fondos de Venture Capital, con rendimientos hist\u00f3ricos igual o por encima de la media de mercado.<\/p>\n\n\n\n